sábado, 18 de agosto de 2012

Hablemos claro del problema.

Que no nos engañemos. Actualmente en España existen dos serios problemas palpables a simple vista y son tan claros como el sostenimiento de las finanzas públicas y una posible salida del euro. Estos dos acontecimientos bastan para disparar nuestra prima de riesgo y ahuyentar a los capitales extranjeros.

El primer problema que tanto llegamos a politizar y a sacar de contexto es muy sencillo. Gastamos mas de lo que ingresamos, veamos cifras. El pasado año gastamos 467.000 millones y solo ingresamos 377.000 millones, para ser una potencia europea como la que somos, gastamos 90.000 millones de más.

Con estas cifras entablamos las clásica disputa entre austeridad o inversión como medida de solución. Con una reduciríamos gasto social, simplificaríamos la estructura del Estado, eliminaríamos subvenciones, etc. Con una política de crecimiento aumentaríamos la inversión, estimularíamos en la creación de empresas, cambiaríamos el modelo productivo, etc.

No hay duda de que en España estamos cambiando tajantemente a la austeridad, o eso queremos. Pocos niegan que hemos llegado a vivir por encima del nivel de vida de países como Alemania, superándolo con creces en ocasiones. Por poner un ejemplo, tenemos una Sanidad Pública Universal totalmente insostenible. Los fármacos hasta hace poco se recetaban a cantidades disparatadas que incluso inmigrantes sin derecho a ellos lo exportaban a sus países. Nos hemos creado un Estado de Bienestar disparatado y ahora que nos pasan factura, no queremos abandonarlo pero eso si, no queremos pagar mas impuestos.

Hablando ya de la segunda cuestión, ya se estudia la posibilidad de la vuelta a las monedas nacionales. Por estimaciones iniciales si un inversor extranjero prestara dinero a España, y salieramos del euro, se le devolvería entre un 30% y un 40% menos (Según estimaciones). Esto hace que hoy en día los inversores se lo piensen dos veces antes de confiar a España su capital.

Es cierto que buena parte de las dudas sobre la irreversibilidad del euro depende de los altos cargos del euro. Lo que hay que hacer tras reformar la estructura de Estado es básicamente consolidar la unión política y fiscal, lo que viene a ser que nuestros socios europeos nos doten de liquidez para garantizar a nuestros inversores el pago a cambio de que nuestros socios tengan el control sobre los presupuestos generales. Poniendo el cascabel al gato garantizaríamos la mutilación del despilfarro y del mangoneo de guante blanco que existe en nuestro país. Un país como Alemania que ha vivido en sus posibilidades y que ha luchado para llegar a donde está, tenga que rescatar a un país como el nuestro que ha gastado como ha querido y a rienda suelta, no es gratis.

¿Y cómo es que ya con el rescate a la vuelta de la esquina, hace dos semanas nuestra prima de riesgo rozaba máximos históricos? ¿Tiene mas culpa la reversibilidad del euro o la poca sostenibilidad de las finanzas públicas? El FMI ha calculado que aproximadamente 150 de los 500pb son a causa de una hipotética vuelta a la peseta. Dos terceras partes de nuestra prima de riesgo se corresponde a que gastamos mas de lo que ingresamos y eso es sólo y exclusivamente nuestra culpa. Quién lo diría, solo una tercera parte se corresponde a los malvados mercados y a nuestros socios europeos.

Como duele oir que la culpa de nuestro malestar no corresponde al de al lado, pero a veces hay que tragarse el orgullo y no echarle los platos rotos al vecino. 

lunes, 6 de agosto de 2012

Vacaciones

Blog inactualizado por vacaciones. Te animo a seguir leyendome a partir del 18 de Agosto.
¡Buen verano!

miércoles, 25 de julio de 2012

Bankia. ¿Y ahora qué?

Para comenzar, ¿Por qué no? Remontémonos a la época del Sr. Blesa. El señor Miguel Blesa en 1996, por aquel entonces presidente de Caja Madrid. Disfrutaba de una entidad en plena expansión, se hablaba mucho de su posible y exótica fusión con la Caixa. Incluso en su despedida hace a penas 2 años hacía referencia a su idea.

Los tiempos han cambiado. Caja Madrid (entre otras del grupo BFA-Bankia) ha sido impregnada muy fuertemente por el sector del ladrillo. Pero no solo éste ha sido el mayor de sus problemas, mirando incluso que el Banco Financiero de Ahorro (BFA) que contiene todos los activos tóxicos de la entidad, posee el 52% de ésta. Hay que tener en cuenta el fuerte endeudamiento producido por los 8.625 millones de euros en préstamos al sector público de los cuales, el 57% correspondían a gobiernos regionales y el resto a ayuntamientos, convirtiéndola en una de las entidades mas endeudadas del Estado con un 7,63% de morosidad (Dato Variable). Políticos jugando a ser banqueros, reír por no llorar.

Demos gracias que el FROB ha reflotado dicha entidad mas que sea para asegurar el dinero a sus clientes, sumándoles también los 17.203 millones gracias al balón de oxígeno  que ha puesto la macrosubasta del BCE de diciembre del año pasado a un interés fijo del 1%. Pero esto es "un saco sin fondo" sigue necesitando mas capital para su saneamiento y claramente acudirá al fondo de rescate bancario español aprobado por el Eurogrupo.

El pasado 3 de mayo Mariano Rajoy se reúne con Mario Draghi, el presidente del BCE, en la cumbre financiera en Barcelona con un mensaje, que España debía rematar el saneamiento de los balances bancarios para eliminar cualquier sombra de sospecha.

Por reformas que no sea, algunas criticadas por falta de iniciativa y otras por exceso al Ejecutivo popular. La respuesta de los inversores ha sido mas bien fría. Bankia, no ha ayudado, 33 imputados por un supuesto caso de corrupción por falsear datos y cifras de la entidad incluso a la hora de salir a Bolsa han ayudado a ceder por parte de los mercados y a elevar nuestra prima de riesgo hasta niveles históricos.

El nuevo presidente, Ignacio Gorigolzarri, experto en banca comercial tras su paso por BBVA debe hacer todo lo posible para hacer rentable esta entidad. Pero no hay duda de que pocos sabemos que deparará un banco con mas de 12 millones de clientes en tensión por saber si su dinero corre peligro o no. Con dedos cruzados esperemos que todo salga bien.

martes, 24 de julio de 2012

Un modelo para crecer

Sin lugar a duda si realizásemos una encuesta sobre si ha sido la construcción un pésimo modelo económico creo que nadie se atrevería a negarlo. Hoy en día y tras el estallido de la burbuja, al menos en España nos preguntamos, ¿Hacia dónde debemos enfocar ahora nuestra economía?

Los expertos ya lo vienen diciendo desde hace meses, el cambio pasa inexorablemente desde I+D, pero esto se podría estar quedando en papel ya que no corren tiempos fáciles para la investigación. En los PGE 2012 se le atribuye un recorte del 25%, podemos decir también es verdad que EEUU ha reforzado su presupuesto para este campo en un 6,7%, y Alemania y Francia en su camino, pero España vive una situación diferente.

¿Cómo empezar? Creo que sin duda lo primero es "comernos lo que cocinamos", hay que deshacerse del lastre de la construcción. Impresiona cuando decimos que aún hasta el pasado 2011, dicho sector representaba un 20% de nuestro PIB mientras que en la media de la UE era del 6%. No hay duda que debemos cortar por lo sano este porcentaje, por debajo de la media claro está. Cerrando obras de excesivo despilfarro por ejemplo o lanzar un plan de reestructuración, eliminando ciertas "chapuzas urbanísticas" fruto de la codicia en el sector turístico.

Decía Joaquín Maudos , catedrático de análisis económico de la Universidad de Valencia que cambiar el modelo productivo es un proceso lento pero sin duda hay que invertir en actividades innovadoras y de contenido tecnológico. Por ejemplo en la industria, ¿Qué hemos hecho con ella? En nuestros años de bonanza aprovechamos muy mal lo que podríamos haber invertido en otros sectores con perspectiva de futuro. La industria manufacturera representa ahora el 15% de nuestro PIB, cuando hace unos años estaba por encima del 21%.

Hay que reindustrializarnos, camino de Alemania, debemos ganar la competitividad que perdimos. Actualmente tenemos muy pocas empresas, aun así competitivas y muy productivas en muchos casos. Apostar por los emprendedores. Aunque por ahora haya que mirar con perspectivas negativas de futuro para el campo de I+D en España, si en un futuro conseguimos cambiar esto, podríamos llegar a ganar en el terreno de la Biología y la Farmacéutica.

Otro sector para apostar, que viene de por sí con tirón en España es el turismo, éste viene de condiciones naturales para afectar a nuestro PIB pero sin embargo no cometiendo los mismos errores que en épocas del ladrillo, simplemente mejorar en calidad y productividad.

En resumen, la senda del crecimiento esta clara, menos construcción, mas industria, mantener y mejorar el sector turístico, y ganar en innovación y competitividad.

Crisis de valores

Parece que en los titulares de todo el mundo no se habla de otra cosa, "Crisis", creo que las personas nos hemos dejado de centrar en otros aspectos algo mas humanos. Desde que estamos inmersos en lo que se denominan "ciclos económicos", no paramos de ver como el capitalismo ha conseguido hacer crecer y hundir economías, pero ¿que ha detrás de todas ellas? Nuestro querido amigo, el dinero. Aquel objeto que nació con la mera función de ayudar a poner valor a algo para intercambiarlo, hoy en día lo hemos cambiado de los pies a la cabeza.

El ser humano desde el comienzo de la última década ha cambiado radicalmente su sentido. ¿Por qué hemos puesto todo a la venta? Nos hemos corrompido. No usamos el dinero como método de cambio, sino como diferenciación social. Desde la gente mas adinerada, que usa al susodicho para dejar claro a la sociedad que tiene  mas que otros y los que carecen de éste tiran por la borda su dignidad con finalidad incentivadora como la venta de órganos o la prostitución.

Michael J. Sandel un prestigioso profesor de la universidad de Harvard en su libro, "Lo que el dinero no puede comprar, Límites morales del mercado" hace hincapié en lo nombrado anteriormente. cada vez son mas las empresas que buscan estas desigualdades para llamar la atención. "El más fatídico cambio de las últimas décadas no es el aumento de la codicia, sino la expansión de los mercados y sus valores a esferas vitales que no son suyas".

La pregunta que me gustaría meditar es si queda algo cívico y moral que no se pueda comprar. El turno, pagando extra nos lo saltamos en las aerolíneas,  se puede pagar por estar mejor que los demás en un hotel, banqueros que tratan cual marioneta a sus clientes para ganar dinero, aseguradoras privadas que compran pólizas de gente enferma para tras su muerte cobrar ese seguro...
El Pragmatismo ha desplazado a la ética porque básicamente es mas rentable y a los que mas tienen, les interesa este desequilibrio y lo fomentan desde muchos ámbitos que controlan, por eso ha llegado la hora de preguntarse, ¿De verdad queremos vivir en un mundo en el que todo tiene un precio?